持有债券基金和权益基金的财神，估计最近挺纳闷的：

债基明明高估了，但是丝毫没有回撤的意思，还是继续涨。

像是沪深300这种权益基金，已经跌了2年多，依旧低估，没有像样的涨幅。

难道估值系统失效了？

1、近期行情

最近的债基真的挺猛，今天某债基竟然收了7个蛋，完全不惧高估。

而沪深300的基金温度已经来到了16.4℃，相较前日下降2.7℃。

整个市场是两样行情，旱的旱死，涝的涝死。

问题到底出在哪？

2、合理看估值

像是咱们用债市晴雨表和基金温度计来判断时间的点位，往往是借鉴过去的市场走势：

比如债市晴雨表，它是用「中债新综合净价指数」判断市场所在的位置，当净价指数超过102.2，从长期看，当下买入的性价比就不高了。

基金温度计采用沪深300的「股债利差」判断指数估值，温度越高，说明市场越热，估值越高，越应该降低仓位，获利了结。

其实这两个指标，都是价值指标，判断对应资产当下的投资性价比如何，并不能判断短时间的价格变化。

对于净值型的理财产品，不管是银行理财、债基还是权益基金，咱们都应该厘清价格和价值的关系：

以“主人遛狗理论”为例：

人比喻资产的价值，狗比喻价格（净值）。

人与狗常常同时抵达终点，但人匀速走一公里，狗跑来跑去，走了4公里，最终还是回到主人的身边。

对应到咱们的持有体验：

明明某种资产已经高估了，但是依旧继续在涨；

同理，某种资产已经低估了，却还在下跌。

没有一种资产会永远涨而不回撤，价格终究会回归价值。

3、最后的提醒

对于净值型的产品，想要有不错的收益，有几点要注意：

1、一定要闲钱理财，最好就是拿3-5年用不到的钱买入，千万不要借钱理财。

2、心脏要够大，不要保持买了马上赚钱的想法，面对净值回撤要冷静。

3、相信估值，相信纪律，而非情绪。

情绪是靠不住的，因为人们总是在上涨中盲目乐观，在下跌中加倍悲观，从而错过了赚钱的机会。