最近股市大跌，把很多财神砸懵了。

尤其是手上有医疗、消费、新能车等热门赛道的股票和基金的财神，更是被重创。

现在的股市，挺像去年11月和12月的债市。

当时买银行理财和纯债基金的财神，每天都抱头痛哭，很多财神都给整抑郁了。

但是最近持有银行理财和纯债基金的话，就爽歪歪了，最近债市跟开了挂一样，课代表看了一下，咱们定投的长盛盛裕纯债A，昨天收了10个蛋，今天又收了6个蛋。

今天课代表聊聊，在现在的情况下，咱们如何更好的通过股债搭配进行理财。

一、不赚钱的原因

想要知道如何更好的赚钱，首先要知道，为什么大多数人理财赚不到钱。

课代表总结了三个原因：

✅买在高点

大多数投资者在决策中有明显的“近因效应”。

近因效应，指的是人们对于最近发生的事情的印象往往是最清晰、最深刻的。

举个例子，如果红利基金最近涨了10%，大多数人下意识的反应就是，红利基金未来还能涨10%、20%甚至更多。

如果银行理财和债券基金跌了1个月，大家会默认还要再跌1个月甚至更久，直到本金亏完。

所以，大家更倾向于买短期涨得好的产品，赎回短期表现不好的产品。

很多理财平台也深谙此道，所以他们的推荐都是这样的：

它们刻意挑选短期收益佳的产品，强调近期的涨跌幅。完全不谈风险。

投资人看到这种广告，潜意识的反映就是，这个基金好牛呀，我现在买入，未来5年也能涨250%+。

估计有财神会问，人家是五年涨幅，不算短期收益呀。

其实这是更深层的“陷阱”，这种所谓的5年涨幅，可能实质性的大幅上涨，都发生在最近1-2年。短期的高收益拉高了整体的收益率。明明就是一年内的暴涨，包装成长期涨幅。

让用户有一种，长期稳稳赚的假象。

✅拿不住

很多财神因为短期的高收益买入产品，持有一段时间发现涨幅不如预期，甚至遇到回撤，就很容易赎回。

比如：

早知道我就不买沪深300了，你看人家中证500、红利基金涨了这么多，我现在就调仓。

银行理财就是赔钱货，明明是低风险理财，竟然也能亏本金，现在就赎回免得把本金亏完。

很多时候，大家都是只挨打，之后反而没吃到肉。

✅不会止盈

理财圈，有一个秘密，就是：

没有人提赎回。

有无数的基金公司、理财平台、理财大V告诉你，这个产品有多好，你要定投要梭哈要加仓。

但是从来没有人告诉你，什么时候卖。

就算有人告诉你什么时候卖，他们也往往出于，卖给你佣金更高的新产品的考虑。

所以大多数投资者，只会跟着买，然后持有，经历牛熊交替，但是并没有赚到钱。

或者买入之后，发现跟预期不一样，匆忙赎回，又开始新一轮的追涨杀跌。

但是你的基金公司、平台和大V，却在爽赚佣金和管理费。

二、如何解决

✅对于买在高点的问题，最重要的是，有均值回归的思维。

没有哪一种资产可以脱离地球引力无限上涨。

前期涨得好的产品，后续有更大的概率下跌。

资产价格长期围绕价值中枢上下波动。长期来看，市场涨多了会回调，回调到一定程度也会出现均值回归，偏离价值中枢越多，回归均值的概率就会越高。

学会给资产正确估值，也挺重要。

✅对于拿不住的问题，最重要的有合理的收益预期，并且通过股债搭配，降低整体资产的波动度，提升持有体验。

这个后面会详聊。

✅关于不会止盈，最重要的是在买入的时候就确定止盈点，别贪心。

比如咱们定投沪深300，最开始就确定了基金温度达到80℃就清仓。

这样如果市场真的过热，咱们也不会幻想市场回来到100℃、120℃而没有及时离场。

债券类的资产，只要是纯债或者固定收益的产品，都没有明确的止盈信号，长期持有后，依据自己的资金使用情况赎回即可。

三、股债搭配怎么做

很多财神之所以拿不住，是因为自己手上只有单一资产。

如果只持有债券资产，遇到债市大跌，就容易遭不住。再看到别人通过股票基金赚钱，更容易赎回追高。

如果只持有权益资产，遇到股市不佳，连续下跌，就会担心亏太多，后续自己没有买低风险的产品，更容易认赔杀出。

这其实就是“晴天卖伞，雨天卖鞋”的道理。

如果只卖伞，就恨不得天天下雨，遇到晴天会颗粒无收，郁闷沮丧。反之亦然。

所以，通过合理搭配股债资产，持有体验就会好很多。

比如去年的债市大跌，股市上涨。如果两者都持有，股市的涨幅大于债市跌幅。

比如现在股市震荡，持有债券资产，每天依旧可以从债市拿到正收益，心里就不会慌。

四、股债搭配有意义吗

估计有财神会问，如果股债走势相反，股市涨，债市跌；债市涨，股市跌，长期看，这不就是资产对冲，最后玩了个寂寞吗？

其实股市和债市，长期看，都有上涨的趋势。

举个例子：

跟踪中债新综合财富(总值)指数的易方达中债新综指长期走势如下，可以看得出是稳稳向上，就算是有回撤，最后也都能填平。

沪深300全收益指数（H00300.CSI）：

虽然波动很大，但是可以明显看出，底部越来越高。

所以，纯债类资产和沪深300为主的指数基金，长期持有，是可以取得正收益。

不过沪深300因为波动大，一定要使用基金温度计进行止盈。

五、适合你的搭配策略

股债搭配并不复杂，最简单的策略就是，先从你没有的资产开始补齐。

没有债券资产，就定投纯债基金。

没有股票基金，就开始定投沪深300.

首先你要持有，才能考虑慢慢搭配比例。

不同风险承受能力的财神，可以搭配不同的策略：

✅如果你追求稳健收益，又临近退休，不希望资产有大的波动，可以考虑按照股：债=1:9的方式，主要持有债券（或存款），小幅配置沪深300.

✅如果你刚毕业，本金不多，这时候可以考虑更积极一些的策略，比如股：债=7:3，甚至8:2.

虽然风险更高，但是长期看，绝对收益会更可观。

投资沪深300，一定要有估值意识，采用低买高卖，长期定投的策略。

不要盲目买入，否则很容易亏到本金。

资产配置是一个动态的过程，可以先从小额开始尝试。

如果你手上没有债券资产，可以先从定投纯债开始。

如果你之前害怕股票基金，也可以先拿点小钱定投沪深300.

等慢慢积累经验，就可以创造自己的资产再平衡策略。

六、课代表的作业

课代表目前已经持有足够多的存款和银行理财资产，所有从今年开始，主要都是在定投沪深300和纯债。

看好沪深300的原因很简单，长期向上，当下低估值。

配置纯债的原因，当下低利率，存款利息越来越少，而好的纯债都限购，可以慢慢定投，积攒筹码。

感兴趣的财神可以看课代表之前分享的攻略：

第一次定投就上手！沪深300指数基金定投抄作业

取代银行理财的低风险理财丨纯债基金定投攻略

七、股债收益速报

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