“哎，最近好几个粉丝私信问我：‘课代表，看朋友圈有人晒股票交易截图，手续费才几毛钱！我同样的操作却被扣了5块，这差距也太大了吧？券商说的‘免五’靠谱吗？是不是开户就能永久享受？’

类似的问题几乎每周都出现。确实，在各大投资论坛、股票交流群，“免五佣金”就像个诱人的蛋糕，不断撩拨着散户尤其是新手们的心弦。券商们一会儿热情推送‘开户终身免五’，过阵子活动又悄悄下架。

今天，咱们就把这‘免五’的里里外外、前因后果、猫腻门道，掰开揉碎了聊明白。它究竟是散户的省钱神器，还是券商精心设计的‘羊毛陷阱’？为什么有人能免，有人不能免？所谓的‘永久’真的存在吗？弄懂这些，你不仅能省下真金白银，更能看穿券商营销背后的商业逻辑。好，咱这就开聊！”

​一、什么是“免五”？为何散户趋之若鹜？​​

​免五指券商免除“单笔交易最低5元佣金”的门槛：

（1）、常规账户​：交易1万元股票（佣金率万1），佣金应为1元，但因“最低5元”限制，实收5元。

（2）、免五账户​：同笔交易仅收1元，省下80%费用。
对小额高频交易者​（如资金量小、爱做T的散户），免五一年可省数千元手续费，吸引力巨大。

（3）、添加国泰海通证券官方合作伙伴【攒钱课代表】微信号：【zqkdbwx】或关注公众号【攒钱课代表】，回复【国泰海通】完成开户流程的账户，在完成指定条件后可享受全部佣金免五福利！

（4）、添加国元证券官方合作伙伴【攒钱课代表】微信号：【zqkdbwx】或关注公众号【攒钱课代表】，回复【国元开户】完成开户，直接获取ETF和可转债佣金免五福利。

​二、免五是否合规？监管的灰色地带​

​答案：不合规，但存在监管弹性。​​

（1）、监管规定​：证监会2002年《关于调整证券交易佣金收取标准的通知》明确要求，单笔佣金不足5元按5元收取，防止恶性竞争。

（2）、现实矛盾​：近年来券商竞争加剧，中小券商为获客，通过“私下协议”“返佣”等形式变相免五，监管虽未明令废除旧规，但执法重心转向“佣金不得明显低于服务成本”。

（3）、风险提示​：免五账户若被监管查处，券商可能被罚，但用户资金安全不受影响（资金由银行第三方存管）。

​三、券商为何不愿给普通客户免五？​​

​1. 成本压力与行业生态平衡​

（1）、刚性成本覆盖​：每笔交易需支付交易所规费（万0.541）、系统维护、清算费用等。若免五，小额交易（如1万元以下）佣金收入可能低于成本，券商直接亏损。

（2）、行业恶性竞争​：若大券商跟进免五，可能引发全行业价格战，导致服务质量下降（如交易系统崩溃、投研能力削弱），最终损害投资者利益。

​2. 客户分层策略​

（1）、大券商​：主打高净值客户，提供投顾、量化工具等服务，佣金非核心收入。免五吸引的低资产客户与其目标群体不匹配。

（2）、中小券商​：以低佣为差异化竞争手段，但需控制免五规模以防亏损。

​3. 监管合规风险​
头部券商合规意识更强，避免因“免五”被处罚或声誉受损。

​四、免五券商“赔钱赚吆喝”的逻辑​

​1. 获客成本转移​

免五本质是营销补贴​：券商用短期佣金亏损换取客户增量，再通过融资利息（两融利率4%起）、基金代销、VIP服务等盈利。

​2. 抢占市场份额​
在“一人三户”政策下，券商需快速锁定客户。免五作为噱头，能迅速吸引散户开户，尤其对佣金敏感型用户。

​3. 筛选价值客户​

（1）、免五活动常设门槛：如入金1万~30万元，或要求交易频率。

（2）、目的​：过滤无效用户，聚焦有潜力转化为付费服务对象的客户。

​五、免五活动为何突然中止或设限？​​

​1. 监管突击整顿​
2025年6月，四川省证券期货业协会发文严打免五，多家券商（如海通、开源）紧急叫停活动。

​2. 成本不可持续​
若免五用户激增且交易频繁，券商可能无法覆盖成本。例：

用户日均交易10次×1万元，免五佣金年收4099元；若不设免五，年收1.2万元。

​3. 活动本质多为官方合作伙伴开户福利政策
添加国泰海通证券官方合作伙伴【攒钱课代表】微信号：【zqkdbwx】或关注公众号【攒钱课代表】，回复【国泰海通】完成开户流程，入金五十万，并完成程序化交易报备，可享受所有佣金免五政策。

添加国元证券官方合作伙伴【攒钱课代表】微信号：【zqkdbwx】或关注公众号【攒钱课代表】，回复【国元】完成开户流程，可享ETF佣金免五及可转债佣金免五优惠。

六、投资者操作指南：如何理性对待免五？​​

​1. 明确自身需求​

（1）、小资金高频交易者​：免五性价比高，优先选择支持免五的券商（如国元证券）。

（2）、大资金长线持有者​：关注综合服务（如两融利率、量化工具），佣金差异影响较小。

​2. 安全开户三步验证​

（1）、通过券商官方合作伙伴申请，如：添加【攒钱课代表】微信号：【zqkdbwx】或关注公众号【攒钱课代表】完成开户（警惕非正规链接）；

（2）、开户后用同花顺/通达信登录，验证账户真实性；

（3）、交易后查交割单，确认佣金比例是否免五。

结语：免五的本质与投资初心​

免五佣金是中小券商在激烈竞争中的生存策略，也是散户降低交易成本的机会。但其灰色属性意味着不可依赖长期存在。作为投资者，真正的核心永远是：

​​“买股票就是买公司的一部分，理解价值比关注手续费更重要。”​​
建议新手平衡成本与服务，选择合规渠道，让每一分佣金支出物有所值。赶紧添加【攒钱课代表】微信号：【zqkdbwx】或关注公众号【攒钱课代表】，申请你的免五低佣账户吧！