这里是公众号【攒钱课代表】，又到了周四，今天咱们聊聊如何看基金的真实收益。

01丨业绩比较基准

最近沪深300指数又火出圈了，上一次是因为国家队4月加仓，这次是因为基公募基金新规：

划重点：

之后考核基金经理的业绩，要看其管理基金真实业绩和业绩比较基准的情况。

如果基金跑输业绩比较基准，就降收入。

业绩比较基准，就是基金给持有人画的“大饼”，你买我的基金，我想给你带来什么收益。

目前国内有超过8000只基金的业绩比较基准，都包含沪深300指数。

比如类似这种的：（基金名称-业绩比较基准）

这个就好玩了。

A股公募基金，基本上很多都是挂着羊头卖狗肉。

举个例子，基金名称叫大盘优选，业绩比较基准是沪深300，但是基金持仓全是各种小票。

有一种卖家秀和买家秀强烈对比的美感。

基金经理一边爽赚管理费，一边拿着基民的钱赌一把，炒作各种激进题材。

赢了，升职加薪，在基民圈声名大噪，发新产品赚钱。

输了，照样赚管理费，亏了都是基民的钱。

这会有了新规，短期看，基金经理应该会收敛点，更加老实本分管理。

沪深300之后就是基金圈的定海神针，也是基金经理的业绩照妖镜。

02丨全收益指数

看到这里，估计有财神问：

跑赢沪深300指数，是不是就说明这个基金还不错，最起码及格了呢？

答案是否定的。

因为沪深300指数会偷偷藏收益啊。

举个例子，近一年沪深300指数涨了7.83%。

如果一只基金近一年实际涨幅9%，你是不是觉着这个基金还行，比自己买沪深300还强点？

这里就有猫腻了。

咱们常说的沪深300指数，是价格指数，在成分股分红时，指数会自然回落，即分红被视为股价的下跌，不进行再投资。

而沪深300真实的收益，要看沪深300全收益指数。

沪深300全收益指数：将成分股的现金分红自动再投资于指数，相当于用分红资金按比例买入成分股，保持投资组合的完整性和复利效应。

由于全收益指数包含股息再投资，其长期收益率通常高于普通沪深300指数，尤其是在股息率较高的市场阶段。例如，历史数据显示，全收益指数的年化收益率普遍优于价格指数约2%-4%。

普通指数仅反映股价变动，而全收益指数综合了股价和分红再投资的收益，更能体现长期投资的真实回报。

咱们用数据说话：

沪深300指数近一年涨幅是是7.83%，沪深300全收益指数近一年涨幅是11.47%，相差3.64%。

而咱们持有低费率沪深300指数基金（510310），近一年的收益是11.1%。

全收益指数比沪深300多的3.64%，就是股息再投入的收益。

指数基金11.1%，比沪深300多，也是因为包含了股息再投入收益。比全收益指数少，是因为指数基金实际运作需要支付管理费等成本。

划重点：

看指数收益，不能只看价格指数，因为其中不包含股息再投入，而应该看全收益指数。

一个主动基金跑赢沪深300没有什么可骄傲的，跑赢全收益指数才是本事。

说到刚才的例子，基金近一年收益9%，看似跑赢沪深300，其实跑输了沪深300全收益指数。

03丨本周定投

【本周定投发车】（2025年5月15日，周四）

本周继续定投沪深300+恒生指数+中证红利低波+红利低波100。

目前课代表的定投比例：

沪深300：恒生：红利低波：红利低波100=1:1:1:1

算下来刚好是宽基：红利=1:1。

目前沪深300基金温度为9.4°，处于低估区间，可以放心定投。

当前国家队重仓基金的份额情况：

本次国家队发公告加仓是2025年4月7日，截至目前510310涨幅为10.05%。

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