各位攒股收息的财神好，这里是“专注红利指数100年”的【攒钱课代表】。

很多财神在买红利基金的时候有一个疑惑：

红利基金，是买入稳稳拿着不动，还是可以通过某个指标进行低买高卖，在稳稳收息的同时，也能靠波段多赚点。

今天【攒钱课代表】向大家分享一个帮助红利基金“低买高卖”的指标——

中证红利-万得（Wind）全A的40日收益差

（以下简称“中证红利40日收益差”）

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什么是40日收益差

“40日收益差”是通过比较两个不同指数在过去40个交易日内的累计收益率，从而衡量“红利指数”与“市场整体指数”之间的相对表现。

具体来说，该指标涉及两个指数：

1、中证红利全收益指数：市场上红利类资产最具代表性的指数。

2、Wind全A指数：代表全市场整体表现的宽基指数。

每天分别计算这两个指数过去40个交易日的累计收益率后，将中证红利全收益指数的收益率与万得全A指数的收益率相减，所得的差值即为“40日收益差”。

看到这里，估计有很多财神一头雾水，这也太复杂啦！攒钱课代表，有没有简单的理解方式。

这里攒钱课代表帮大家整理了2种更好理解地比喻：

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40日收益差比喻

中证红利40日收益差：用赛跑来比喻

想象一下，你同时观察两个选手赛跑：一个是穿红衣服的 “中证红利”（代表高股息股票），另一个是穿蓝衣服的 “全市场选手”（万得全 A 指数，代表全市场股票）。40 日收益差就是红衣服选手最近 40 天比蓝衣服多跑的距离。

具体来说：

中证红利全收益指数：专门收录现金奶牛企业，比如煤炭、银行等高分红的股票，相当于 "收租股" 大本营。

万得全 A 指数：涵盖 A 股所有上市公司，代表市场整体表现。

计算公式：每天计算这两个指数过去 40 个交易日的累计涨幅差值。比如中证红利涨了 10%，万得全 A 涨了 3%，那么收益差就是 + 7%。

这个指标的精妙之处在于均值回归原理 —— 就像橡皮筋拉得太长会回弹，当红利股跑赢市场太多（收益差过高）容易回调，跑输太多（收益差过低）则可能补涨。

中证红利40日收益差：用老王菜价来比喻

想象一下菜市场的场景：老王家的白菜最近 40 天涨价 20%，而整个菜场平均菜价只涨了 10%。这时候我们说老王白菜的 40 日收益差是 + 10%。同理，中证红利 40 日收益差就是红利指数（老王白菜）和整个 A 股市场（菜场均价）的涨幅差值。

具体计算公式是：

中证红利全收益指数 40 日涨幅-万得全 A 指数 40 日涨幅

这个差值每天更新，像温度计一样实时显示红利资产的冷热程度。

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40日收益差原理

这一指标的核心在于“均值回归”理论。

任何一种风格的资产表现都不会一直好或一直差，任何资产的价格或收益率在经历过短期偏离后，总会向长期均值靠拢。

因此，40日收益差的数值在较长的时间周期内，会围绕长期均值（比如近252日的移动平均线，也称作“年线”）在一定区间内上下波动，表现出一种相对均衡的状态。

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40日收益差在哪查？

如果大家想要获得每日最新的中证红利40日收益差数据，又不想自己手动计算，最简单的办法就是关注公众号【 攒钱课代表抄作业 】，每日就能获得最新的数据：

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40日收益差怎么用？

在长期数据的支撑下，40日收益差可以捕捉到市场情绪的极端波动，辅助我们进行逢低买入、躲避回撤、调整仓位等操作。

✅当40日收益差处于明显较高水平时（+5%以上），通常意味着中证红利板块近期有过热现象，红利指数的超额收益可能已经远高于市场整体水平。

这种情况下，红利指数可能处于阶段性顶部，应警惕潜在的回调风险，适时考虑减仓或暂缓进场。

✅当40日收益差处于明显较低水平时（-1%以下），则说明红利指数在过去40天中相对市场处于弱势，可能存在阶段性超跌的情况。

这种情况下，红利指数可能处于阶段性低点，可以关注是否存在逢低买入或加仓的机会，从而在后续市场反弹中获得超额收益。

💡风险提示：40日收益差指标只能作为参考，并不能构成完整的投资建议。

在某些极端行情下，例如市场出现单边下跌时，红利指数与整体市场均可能大幅下跌，这个指标就可能会失灵，所以还需要结合“基金温度计”、“股息率”、“市盈率”等基本面指标综合参考。

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40日收益差在哪看？

40日收益差在课代表的知识星球每日都会更新，需要的财神可以加入课代表的知识星球查看：

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