01丨40日收益差每日追踪

4月7日中证红利全收益相对万得全A指数40日收益差为：+4.98%。

-红利基金操作建议：买入并持有。

2020年以来40日收益差走势：

02丨40日收益差是什么

“40日收益差”是通过比较两个不同指数在过去40个交易日内的累计收益率，从而衡量“红利指数”与“市场整体指数”之间的相对表现。

具体来说，该指标涉及两个指数：

1、中证红利全收益指数：市场上红利类资产最具代表性的指数。

2、Wind全A指数：代表全市场整体表现的宽基指数。

每天分别计算这两个指数过去40个交易日的累计收益率后，将中证红利全收益指数的收益率与万得全A指数的收益率相减，所得的差值即为“40日收益差”。

03丨40日收益差原理

这一指标的核心在于“均值回归”理论。

任何一种风格的资产表现都不会一直好或一直差，任何资产的价格或收益率在经历过短期偏离后，总会向长期均值靠拢。

因此，40日收益差的数值在较长的时间周期内，会围绕长期均值（比如近252日的移动平均线，也称作“年线”）在一定区间内上下波动，表现出一种相对均衡的状态。

04丨40日收益差怎么用？

在长期数据的支撑下，40日收益差可以捕捉到市场情绪的极端波动，辅助我们进行逢低买入、躲避回撤、调整仓位等操作。

-当40日收益差处于明显较高水平时（+5%以上），通常意味着中证红利板块近期有过热现象，红利指数的超额收益可能已经远高于市场整体水平。

这种情况下，红利指数可能处于阶段性顶部，应警惕潜在的回调风险，适时考虑减仓或暂缓进场。

-当40日收益差处于明显较低水平时（-1%以下），则说明红利指数在过去40天中相对市场处于弱势，可能存在阶段性超跌的情况。

这种情况下，红利指数可能处于阶段性低点，可以关注是否存在逢低买入或加仓的机会，从而在后续市场反弹中获得超额收益。

当然，40日收益差指标只能作为参考，并不能构成完整的投资建议，在某些极端行情下，例如市场出现单边下跌时，红利指数与整体市场均可能大幅下跌，这个指标就可能会失灵，所以还需要结合“基金温度计”、“股息率”、“市盈率”等基本面指标综合参考。

05丨在哪里可以看？

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