红利低波指数和红利低波 100 指数，

名字里只差一个 “100”。

那这个 “100” 的区别，到底有多大呢？

今天就详细聊聊，红利低波和红利低波 100 哪个好？有什么区别？

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一、红利低波和红利低波 100 指数的定义

1、从编制规则去定义：

红利低波动指数：选取 50 只流动性好、连续分红、红利支付率适中、每股股息正增长以及股息率高且波动率低的证券作为指数样本，采用股息率加权，以反映分红水平高且波动率低的证券的整体表现。

红利低波动 100 指数：选取 100 只流动性好、连续分红、股息率高且波动率低的上市公司证券作为指数样本，采用股息率 / 波动率加权，以反映股息率高且波动率低的上市公司证券的整体表现。

2、红利低波和红利低波 100 的核心区别

红利低波和红利低波 100 两个指数在编制规则、行业分布上的核心区别对比图

其中主要区别是：

红利低波指数为 50 只，市值规模较大；

红利低波 100 指数成分股为 100 只，市值规模较小。

为了更详细的对两只指数的成分股对比。

3、我列出了红利低波和红利低波 100 指数的十大成分股市值分析图：

红利低波指数的十大权重股中，市值超过千亿的有 4 个，500~1000 亿的有 2 个，其余 4 个低于 500 亿。

红利低波 100 指数的十大权重股中，市值超过千亿的有 1 个，500~1000 亿的有 1 个，其余 8 个低于 500 亿。

所以，红利低波指数的成分股市值明显高于红利低波 100 指数。

二、红利低波和红利低波 100 指数历史收益率分析

红利低波指数成立于 2013 年 12 月，红利低波 100 指数成立于 2017 年 5 月。

取相同时间区域，比较 2018 年至 2024 年间的年度全收益率。

加入沪深 300 来对比当年 A 股整体走势。

得出结论：

在 7 年时间里面，两个指数跑赢沪深 300 的有 5 年，跑输的有 2 年。

说明两个指数收益率普遍高于 A 股。

虽然红利低波跑赢红利低波 100 的有 3 年，跑输的有 4 年。

但两个指数整体涨跌幅都比较一致，整体收益率比较接近。

尤其是 21、22、23 年这 3 年，在 A 股整体负收益的情况下，两个指数都是正收益率，说明抗跌能力非常强劲。

三、红利低波和红利低波 100 指数的场内 ETF 分析

1、红利低波场内 ETF 汇总表：

导师主要列出了 6 只跟踪红利低波指数的场内 ETF。

从成立时间来看：其中华泰柏瑞红利低波 ETF 成立时间最早（2018 年），其余的多是在 2023~2024 年间成立。

从管理托管费用来看：易方达红利低波 ETF 的费用最低，只有 0.20%，在整个红利市场都是屈指可数的。这个指标很重要，管理托管费用更低，我们付出的交易费用就越少。

从分红数据来看：只有易方达红利低波 ETF 坚持每季度分红。其他的都还未分红，相信在新国九条的政策下，都会尽快增加分红频率。

另外，华泰柏瑞红利低波的场外基金（007466）是每月分红的，这点我会在【每月红利分红收益表格】中详细列出。

2、红利低波 100 场内 ETF

导师主要列出了 4 只跟踪红利低波 100 指数的场内 ETF。

从成立时间来看：其中景顺长城红利低波 100ETF 成立时间最早（2020 年），其余的多是在 2023~2024 年间成立。

从管理托管费用来看：博时红利低波 100ETF 的费用最低，只有 0.20%，在整个红利市场都是屈指可数的。这个指标很重要，管理托管费用更低，我们付出的交易费用就越少。

从分红数据来看：只有博时红利低波 100ETF 坚持每季度分红。景顺长城红利低波 100ETF 在 2023 年分红，2024 年至今未分红。其他的都还未分红。

四、最后总结

1、得益于两个指数的编制规则，都是注重高股息和低波动，在 A 股整体负收益的情况下，两个指数都是正收益率，说明抗跌能力非常强劲。

2、从红利低波和红利低波 100 指数的历史收益率来看，两个指数的收益率普遍高于 A 股。而且两个指数整体涨跌幅都比较一致，整体收益率比较接近。

3、按照导师的 “高分红、低费率” 的定投风格。导师将符合规则的场内 ETF 在表格中做了标红。当然后续不排除会有更多的基金开始降费率和提高分红。

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