今天很多财神在问，微众新品杭银幸福99丰裕固收理财值得吗？毕竟要锁定2年，年化5%的收益率能不能做到。

一、2年太长不要买？

很多财神看到这个产品的第一反应就是不要买。理由主要有以下几个：

1、年化5%只是业绩比较基准，万一达不到，白白占用2年资金。

2、现在很多灵活银行理财的年化收益都有5%，为啥要买一个2年期的封闭产品。

3、被村镇银行搞怕了，爱情都不一定能坚持2年呢，万一暴雷了怎么办。

课代表刚开始也是这么想的，不过看微众这么铺天盖地的推广这个产品，感觉应该没这么简单。所以下载了产品说明书，发现了一些有趣的东西。

二、买入关键点

很多财神说不要买超过3个月的银行理财，这样方便随时想跑就跑。不过换个角度想，2年封闭产品的好处，就是在利率下行的背景下，锁定了2年5%收益率。

课代表经常统计各种存款理财数据，明显可以感觉到，现在各种理财和存款产品的收益率是不断缓慢下降的，举个例子，2年前买个民营银行的现金年付4.8%存款很简单，但是现在，即便是在村镇银行的副作用背景下，各大民营银行积极揽储，但是要找一个年化4.8%存款也很难。

如果现在让你回到2年前，告诉你有一款现金年付4.8%的银行存款，你会买吗？

同理，对于微众杭银的这款产品，你相当于牺牲了2年的流动性，换取了2年锁定5%收益率。

从这个角度考虑，课代表个人感觉其实是可以配置一部分。

三、年化5%怎么做到

很多财神的另一个担心，是微众号称年化5%，但是理财非存款，又不能保本保息，万一做不到怎么办？

课代表分析能做到5%的原因：

1、底层资产有竞争力

这款产品的底层资产主要投资杭银覆盖的江浙和长三角地区，资产安全性和优质度没问题。

2、往期实际收益100%兑付

杭银固收系列自2019年成立来，发行72期，到期实际收益100%全部超过业绩比较基准。

3、微众在“赔钱”卖

这个是课代表在产品说明书发现的，这次的产品是A/C/D/E四种份额，其中微众代销的E份额，大家可以看到，同一款产品，只有微众代销的业绩比较基准是5%，比其他渠道多了0.3%-0.6%年化，那么微众是怎么做的呢：

砍掉销售服务费，并且大幅降低了固定管理费。

销售服务费是给代销渠道的佣金，其它渠道是0.2%年化，微众直接砍到0.

固定管理费是理财子收取的，但是针对微众渠道只有0.1%，其它渠道甚至是0.5%。

这样算下来，买微众代销款，相当于多赚了年化0.3%-0.6%。

砍掉销售服务费挺好理解的，毕竟是微众放弃自己的利益，不过减少固定管理费挺罕见的，杭银为啥要为了微众减少自己的收入呢。

课代表猜测，微众应该是用了资源置换的方式，微众代销10亿，减少0.4%的服务费，杭银两年“少赚”=10亿*0.4%*2=800万。微众通过包销+推广资源+额外送积分+框架合作的形式，让杭银甘愿少赚点。

最后，微众还上了一个每1万送500积分的活动，相当于再送年化0.025%收益。

八卦一下，如果10亿全部卖出去，微众2年“少赚”400万的销售服务费，还要再送价值50万元的积分。

四、购买建议

经过上面的分析，咱们可以大概得出以下结论：

✅什么人合适买：如果你认为未来利率大概率还是要下行，有一笔钱2年内用不到，可以考虑配置一些。

✅年化5%达成的逻辑：通过投资江浙和长三角优质资产，再加上微众和杭银的“让利”，历史业绩均达标，这款产品年化5%的问题不大。

五、泼点冷水

虽然2年年化5%很诱人，达成概率比较高，但是大家购买前还是要考虑清楚：

1、银行理财净值有波动，2年期间大概率也会出现净值回撤的情况，如果你是那种一看到净值下降就心痛想赎回的，不要买。

2、产品锁定2年，不建议大家把全部的钱都冲进去，一定要考虑到流动性需求。

3、理财非存款，极端情况下，本息是无法保证的。

六、产品在哪看

扫码后点击查看详情，打开微众银行App，在财富频道顶部，点击“业绩比较基准5%”就可以啦。

七、基金温度计

风险提示：本文不构成任何投资建议，投资有风险。

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