最近关于中证 A500 的软文硬广实在太太太太太多了，每个基金博主都在尬吹，以至于课代表经常收到提问：

中证 A500 真的有那么好么？

要不要把沪深 300 卖了，转换成中证 A500？

这里是攒钱课代表，今天咱们就聊聊中证 A500 好不好，值不值得转换。

01 丨 A500 指数定义

关于沪深 300 和中证 A500，课代表先放上指数编制公司中证官方的定义：

沪深 300 指数由沪深市场中规模大、流动性好的最具代表性的 300 只证券组成，于 2005 年 4 月 8 日正式发布，以反映 沪深市场上市公司证券的整体表现 。

中证 A500 指数从各行业选取市值较大、流动性较好的 500 只证券作为指数样本，以反映 各行业最具代表性上市公司证券的整体表现 。

仔细读这两段话，你就能知道谁才是大盘了。

沪深 300 才是大盘，因为沪深 300 反映的是沪深上市公司的整体表现。

而中证 A500，因为要强调行业均衡，所以它并不是完全反映大盘，它追求的是行业均衡下的整体表现。

谁更好一点呢？

如果你认同的是 “市值加权策略”，肯定是沪深 300 更好。

咱们买市值加权，追求的就是纯粹的不选股，让市场投票。

中证 A500 编制要求 ESG 正面，行业分布一致，互联互通等，本身就是在选股。

相比之下，沪深 300 就简单很多，你市值高，就更容易入选，市值越高，权重越大。

02 丨业绩回测不可信

看到这里，估计有财神有疑问：

我看基金公司说，中证 A500 长期收益就是比沪深 300 高啊！

这就是基金公司最常用的营销话术了。

首先咱们要知道，中证 A500 是 2024 年 9 月 23 日才发布的全新指数。

而指数有一个基期 2004 年 12 月 31 日，这个近 20 年的数据，是回测得到的，并不是指数真实运作表现。

举个不恰当的例子：

高考公布答案 7 天后，让你重新再考一次，你的高考成绩能不能提高一个档次？

只要记忆力没问题，大概率可以。

同样，所有回测数据的可信度都要打个问号。

为什么大家会觉着中证 A500 的收益比沪深 300 高呢？

咱们看两家头部基金公司的营销物料：

【公司 1】

【公司 2】

因为基金公司又在偷换概念了。

把回测业绩（中证 A500）和真实运作业绩（沪深 300）放在一起对比，本身就没有可比性。

而且就算是在这种情况下，20 年下来，中证 A500 回测业绩只比沪深 300 甚真实业绩高约 0.5% 左右。（10.3%-9.77%=0.53%）

03 丨中证 A500 投资价值

中证 A500 并没有宣传中那么神：

中证 A500 的成分股，有 80% 的权重跟沪深 300 成分股一致。

仔细看下面两个指数的十大权重，前十大成分股一模一样。

再看两个指数的行业分布：

相比沪深 300，中证 A500 降低了金融，主要消费的比重，去追求 “行业配比均衡” 的理念。

整体看，

中证 A500 在沪深 300 原来的配方上做了调整，但是大的方向并没有脱离沪深 300 的持仓。

所以，追求确定性，还是买沪深 300.

如果你觉着 A 股未来金融、主要消费两个板块会走弱，就可以考虑减配这两个板块的中证 A500.

04 丨本周定投

截止昨天沪深 300 基金温度 20.7℃，依旧是低估区间，可以正常定投。本周定投 1w 低费率沪深 300 和 1w 恒生指数。

05 丨国家队持仓跟踪

课代表每天会在知识星球更新最新的国家队：

（图片提供：攒钱课代表的知识星球，完整高清图片请在知识星球查看。）

从目前的数据看，国家队并没有从沪深 300 等指数基金撤退，所以咱们可以继续持有。

想要获得最新的国家队持仓数据，可以扫码加入课代表的知识星球。

06 丨闲聊市场

自从 9 月底 A 股暴涨之后，市场又热了起来，配合中证 A500 铺天盖地的宣发，新基民也变多了。

但是 A 股还是熊长牛短，暴涨暴跌的老样子，并不存在买了某个产品就一定赚钱的情况。

对于咱们来说，还是要敬畏市场，低点定投，高点止盈。

未来是没有人可以预测的，但是估值可以清楚的计算出来。

最近很多散户爆炒各种题材，把股市变赌场，也许每天都很爽，但是长期看很难赚到钱。

因为在赌场赢一次很简单，但是要每次都赢很难，只要大输一次，就会输光所有。

做正确的事情，且有耐心很重要。

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