最近理财市场真的很 “分裂”。

持有债券基金和银行理财的财神人人都笑哈哈，现在的债基简直是逆天级上涨，一天能收 18 个蛋，比股基还疯狂。

持有股票基金的财神大多都很崩溃，特别是中证 1000 和国证 2000 这种小盘指数，一天就跌去 4%+。

今天课代表跟大家已分享一款买了将近 1 年半的理财，希望通过了解它跌宕起伏的收益趋势，大家能获得一点小启示。

一、新品暴跌

如果是从 2022 年下半年开始关注课代表的老读者可能记得，2022 年 7 月，课代表分享过一款微众代销杭银家的 2 年期封闭理财：

到手年化 5%？微众杭银幸福 99 丰裕固收理财值得买吗？

简单说，这个产品锁定 2 年，业绩比较基准 5%，当时微众为了推首发，销售服务费直接砍到 0，固定管理费只收 0.1%。

课代表当时买了两笔，一共投了 55 万。

不巧的是，这个产品运行没几个月，就遇到了债市史诗级下跌：

你敢信，一个月之内，一款银行理财的成立以来年化收益直接从 +4% 下跌到 -2.5% 。

二、市场清仓热

就像现在大家都在拼命清仓基金一样，当时绝大多数人都在疯狂卖出银行理财和债券基金。当时的中债新综合净价指数走势是这样的：

因为当时买银行理财和债基的投资者普遍没有什么经验，再加上很多银行理财和债基是封闭产品，下跌也无法赎回。

在 2022 年 11 月 - 12 月期间上演了：

无数理财经理被投资人骂哭准备离职……

投资人集体去理财子公司拉横幅……

某网红债基因为发生赎回踩踏导致单日净值跌幅 12%……

几乎市面上所有的理财大 V 都在唱衰债基和银行理财，引发了更大的赎回潮……

但是课代表也写了不少文章建议大家别慌：

别慌！一次搞懂银行理财和债券基金下跌原因及对策

估计不少财神是从那个时候可以关注课代表的。

三、柳暗花明

当时的下跌大概就维持了 1 个多月，从 2022 年 12 月底开始，银行理财和债基的净值走势开始稳定，并且收益开始回血。课代表前面说的产品，收益走势就变成这个画风：

从负收益开始慢慢爬上，最近爬到了成立以来年化 3.73%。

有一种逆天改命的美感。

直到现在，各种银行理财和债基都涨疯了。

四、收益启示录

其实上次的债市大跌，也不过刚刚过去 1 年多。当时 2022 年底，几乎所有人都在清仓债基和银行理财。刚才提到单日下跌 12% 的网红债基，规模从 7 亿（2022 年 9 月底）变 3500 万（2022 年 12 月底），现在大概只剩下 1000 多万了。

当时为什么这么多小白梭哈进债市呢？

因为 2022 年前三个季度，债市涨的不错，各种债基 yyds 的分享贴在社交平台流传，再加上当时银行存款降息，很多人开始把银行理财和债基当成了存款平替。

后来债市崩盘，大家就火速撤出。

当时甚至有一个广为流传的经验分享，只要一款债基的净值回撤 3 天，就赶紧赎回赶紧跑。

从现在看，估计大多数人都会觉着不靠谱。

基金公司和理财子也吃一堑长一智，后续的产品底层资产都更稳健了，估值也更保守，简单说就是 “持有体验” 变好了。

五、说说现在

现在的市场非常诡异，估值系统看起来 “失灵” 了。当下是人有多大胆，地有多高产。

越努力越幸运，越高估越上涨。

课代表要提醒大家的是 “事出反常必有妖”。

当一项资产的价格开始偏离价值，不管当下有什么特殊情况，你都要小心回撤了。

比如债基和银行理财吧，其实赎回不赎回不重要，短期别再大额加仓了。

至于沪深 300 这种宽基指数，当下也没有清仓的必要。

当下最重要的就是苟住，不要贪婪，静观其变。

———————————————

感谢你的观看

我是存钱课代表（微信公众号同名），如果文章对你有帮助，请善良的你帮我随手点个赞 ，点个关注 。

每日分析基金 / 债券市场最新行情，希望关注我的朋友都能稳稳赚钱。