熟悉债基的朋友都知道，长期持有纯债基金的收益率，大概也就在年化4-6%之间。

但最近有一款纯债基金突然火了，因为它近一年的收益率竟高达10%+。

作为一个封闭定开1年的纯债基金，最近它开放申赎，当天就吸引了33亿资金杀入，直接搞到配售了。

稳稳的纯债基金，收益又这么香，当然是买爆它啦！

经常看课代表文章的财神，估计已经发现了哪里不对。

纯债年化10%，规模暴涨，锁定1年……一定有风险。

今天咱们就来聊聊，这类网红债基都有哪些风险。

一、债基不是无脑买就能赚钱

很多债基新手会觉着，债券又不是股票，收益固定，安稳的很，随便买买都能赚钱。

其实不是这样，以债券打底的债基，也可能有风险。

1、信用风险

说的直白点就是欠钱不还，俗称暴雷了。

对于发行主体是政府、国家机关、国有政策性银行的债券，一般可以看做没有信用风险。

但公司债、企业债不一样，如果企业经营不善，确实可能出现债务违约的情况。

买到这种企业的垃圾债，就有可能遇到暴雷，损失到本金。

毕竟债券可没有刚兑一说。

2、价格波动风险（也叫利率风险）

债券最怕利率上涨。

因为利率涨，企业融资成本上升，新发债的票息就会跟着涨。

新债票息高，相比之下存量老债券的性价比就会降低，不受市场待见，进一步导致存量债券价格下跌。

现在的债基是根据每日的行情计算净值，如果遇到市场下行，债券的价格可能会剧烈波动，如果这时候债基本身上了杠杆，跌起来就更酸爽了。

二、高收益债基的秘密

一般的债基年化4-6%，为什么网红债基可以做到年化10%呢，方法有这么几个：

1、信用下沉。

信用下沉指的是，为了获得更高的收益，投资信用风险较高的债券。

为什么信用下沉能让债券收益变高？

因为如果大家都觉着某个债券有风险，不敢买不想买，这时候卖家要把债券卖出去，就要降价打折出售。

这种债券有好几种说法：

高情商的说法：高收益债

通俗的说法：垃圾债、低信用评级债。

中和一下，就叫“非投资等级债”吧。

如果有敢于承担风险的人买了这种债券，就可以获得“更高”的收益率。

2、使劲加杠杆。

100元，年化5%，一年赚5元。

100元本金再借100元，年化5%，一年能赚10元。

收益翻倍。

想要债基收益高，使劲加杠杆就好了，只要有源源不断的新资金买入，基金经理就可以放心加杠杆。

至于资金断了怎么办？这个嘛……

懂了上面这两条，你也可以做网红债基的基金经理了：

信用下沉，买别人不敢买的低信用债，利息多多。

拿本金赚钱太慢了，不如多加杠杆，赚钱更快。

三、遇到这两点也要小心

除了前面提到的问题，还有两点要小心：

1、债基规模暴涨

任何一只基金的规模暴涨，都会让基金的管理难度大增，甚至超出基金经理的能力范围。

这就像是高一的尖子生，去做高三的试卷，一定很难拿高分。

而基金一旦爆红，规模就会随着水涨船高。

遇到这种债基，就要格外小心了。

2、封闭基金，插翅难飞

如果没有十足的把握，远离一切有封闭期的基金，特别是封闭期1年以上的产品。

因为有封闭期，所以基金经理可以随便折腾，什么资产都敢碰，也不用担心赎回压力。

一旦遇到极端行情，你想跑都跑不掉。

四、网红基金为啥难赚钱？

很多基民会发现一个现象：

为什么我买收益高的网红基金，更容易赔钱呢？

课代表帮你还原一下网红基金的生命周期：

当一只名不见经传的基金，通过极端的策略收益暴涨，一夜成为网红基金之后。

无数的新手基民会前仆后继的申购，迅速把这只基金的规模做大。

基金经理一下子管理不了这么大的规模，只能降低对持有资产的要求，或者尝试改变投资策略。

现金太多没地方投资的时候，就更容易胡乱买入资产，导致收益率下降。

接下来就是投资策略的魔咒：

如果基金经理还在用原来的投资策略，一方面没有一种策略可以持续高收益，必然面临均值回归，收益就降下来了。另一方面，资金量暴增，会让之前的投资策略失效。

如果基金经理改了新的投资策略，因为对新投资策略的不熟悉，必然无法复制之前的辉煌。

网红基金就陨落了。

于是大家就会发现：

网红基金一茬接一茬，从默默无闻，到登上神坛，再到基民唾弃。

五、买债基为了啥？

咱们买债基是为了稳健，不是为了赚快钱。

大家仔细想一想：

有没有一种资产，既风险很低，又收益很高，并且还能源源不断吸纳新资金？

答案是：没有。

买债基，还是选择一些长期业绩优秀且稳定的产品，并且分散投资最好。

以史明鉴，大家应该还记得去年的网红债基-富荣中短债吧。

这只债基有两个牛逼的地方：

1、从规模1亿暴涨到50亿，再暴跌到不足1亿。

2、单日跌幅12%。

这只网红债基给大多数人都好好上了一课，原来债基可以跌这么多呀。

课代表简单复盘下这只债基的始末：

一只默默无闻的债基，靠着ABS、永续债、次级债，先把收益做起来，做到同类第一。

在支付宝、小红书营销，吸引大量小白申购。

大量小白被高收益躺赚、免申购费吸引入坑，买入C类份额。

2022年11月开始债市波动，小白纷纷赎回，引发债基踩踏，单日净值-12%。

一地鸡毛之后，这只债基就再也没有爬起来，现在净值只有0.9，规模不足1亿。

六、买债基不要有赌的心态

看到这里，估计有财神会说：

课代表你太怂了，我就是喜欢搏一搏，单车变摩托。

风险高就风险高，收益也高呀，我赌一把，万一没暴雷，不是赚了吗？

为了年化收益多几个点，压上自己的本金，我觉着挺不划算的。

而且就算这次赌赢了，下一次呢？

你看这像不像之前买匹凸匹那些人的心理：

我也知道风险很高，但是我肯定不是最后的倒霉蛋。

买着买着，就陷下去了。

七、债基到底应该怎么买？

对于纯债基金的正确打开方式，我之前专门写了一系列文章，大家可以去看：

1、债市震荡不断，债基现在还能买吗？

2、卖债基必看的一个指数------中债新综合指数

3、债券基金干货文章合集

4、债基涨跌早知道！债市晴雨表使用攻略

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