最近沪深300急跌，今年以来收益率为-3.67%。

本来信心满满定投沪深300，现在市场下跌，很多财神的信念动摇了。

沪深300还有投资价值吗？未来会怎么走？咱们应该怎么操作呢？

今天用沪深300近10年的数据聊一聊。

1、如何看沪深300收益

不买沪深300的人，普遍只会看上证指数；

刚接触沪深300的人，会看沪深300（价格）指数；

买沪深300的老手，会用过沪深300全收益指数看趋势。

上证指数常被吐槽“万年3000点保卫战”，这个指数已经脱离实际的收益，从定投沪深300的角度来说，参考意义不大。

沪深300指数，严格来说是沪深300的价格指数，它反映的是沪深300的股价情况，而300全收益，反映的是沪深300的投资价值（真实收益）。

两者的区别如下：

咱们都知道沪深300的股票股息率挺高的，现在是3%+。

举个例子，一只股票100元，今天它分红了3元，则股价会变成97元。

如果是300的价格指数，当分红发生后，它是不统计分红3元的，还是按照97元的价格进行统计。

而全收益指数，是把3元的分红，再次买入这只股票，股息继续滚。

300的价格指数，相当于忽略了沪深300股息的投资收益。

而300全收益指数，跟咱们真实的投资环境比较像。

所以，如果要看沪深300的真实收益，更应该参考的是沪深300全收指数。

（提醒：指数的“股息再投入”，和基金的“红利再投资”，是两个不同的概念，两者无直接关系。）

2、全收益指数

既然沪深300全收益更有代表性，咱们把沪深300全收益指数最近10年的指数拿出来：

有一个很明显的现象：

从2016年到现在，沪深300全收益指数的底部，越来越高了。

这是指数成长性的一个体现。

就算市场同样很差，指数也很难跌破前低。

这就是咱们定投沪深300指数的底气。

3、收益率预估

Wind提供了一个预测数据很有意思，以沪深300历史市盈率，看未来1年的收益率情况。

从下面这个表格看，市盈率跟未来一年的收益率是相反的。

市盈率越高，未来1年的收益率越低。

而市盈率越低，未来1年的收益率越可观。

对应到咱们的基金温度计：

如果基金温度越低的时候，买入沪深300，相对的预期收益越高。

而当基金温度越高的时候，买入沪深300，相对的预期收益就越低。

以当下的市盈率看，未来1年正收益的概率较大。

Wind还有一个数据，统计了近10年沪深300市盈率的分布区间和频率：

（当前市盈率：11.35）

从这个数据，咱们可以看出2点：

1、沪深300的市盈率，整体是符合正态分布的，即大多数的市盈率，分布在中位数周围（本图中位数为12.29）。

2、沪深300极端熊市（左侧，市盈率极低区间）比极端牛市（右侧，市盈率极高区间）多很多。

这可能就是为什么大多数人“觉着”沪深300很垃圾，或者不赚钱的原因。

1、沪深300在熊市停留比较久，而牛市往往稍纵即逝。

印证了咱们常说的A股“熊长牛短”。

2、人性本身就厌恶风险。

一个人在投资中损失1元钱的挫败感，往往需要赚2元钱才能弥平。

3、大多数人，是牛市中后期才开始买入，直接梭哈，牛市维持没多久，就大幅回撤。

4、敬畏市场

以上分析了很多，但是有一点是课代表需要强调的：

预测永远都是不准的，要敬畏市场。

用近10年的历史数据复盘，当然有参考性。

但是并不代表未来就100%按照这个趋势走。

举个例子，从300全收益指数看，底部是逐渐垫高的，但不能保证未来是不是会打破前低。

历史数据是帮助咱们更高的认识指数，而不是当成是对未来的算命。

5、未来怎么做

课代表的策略还是2点：

1、在基金温度30℃以下，保持定投；

2、如果未来基金温度跌到0℃，就拿闲钱加仓。

最后分享一下，作为普通人，如何查询沪深300全收益指数：

1、如果你跟课代表一样用Mac电脑，可以下载万得股票，搜索“H00300”，使用F9功能，就可以看到历史数据与估值。

（注意，万得股票只对Mac用户完全免费，使用Windows需要付费。）

2、使用基智网（fundsmart）等工具；

3、手机用户可以下载万得股票App，搜索“H00300”，可以查300全收益的K线图。

注意，是万得股票，不是万得金融终端or万得基金。

市场下跌的时候，是咱们精进自己投资理财技能的好时机。

与其在意每天的涨跌，不如花时间复盘历史数据。

以史为鉴，保持纪律。

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