今天基金圈的头条就是张坤发了蓝筹精选的2季度报。

最近刚好有财神问，要不要把蓝筹精选卖了，换成沪深300，课代表分享下对蓝筹精选的看法。

1、张坤道歉

经常看课代表文章的财神都知道，课代表分享的权益基金主要有三只：沪深300指数基金、蓝筹精选和区间收益。

在这次的2季度报小作文里，张坤婉转地承认了自己的错误：低估了市场估值骤降的威力。

张坤在反思近三年收益不佳的时候，说到：

分析原因，我们认为最主要是在2020年中，市场先生对公司前景大多持乐观的态度，给出了一个较高的估值，而2023年中，市场先生对公司前景大多持悲观的态度，给出了一个很低的估值。估值的下移抵消了内在价值的增长。虽然，我们在当时预计到估值会有一定回归，但如此的幅度是没有预料到的。

2、张坤的弱点

张坤是一名优秀的基金经理，他有很多事迹也是大家津津乐道的，比如市场高点限购，持仓稳定不漂移，但是张坤有一个明显的弱点：

不择时。

张坤的基金不管是高点低点都是近乎满仓运行。这也不是张坤一个人的问题，绝大多数的权益基金经理，都不会择时。

原因有很多，一方面，张坤们是真的相信自己持仓成分股的价值；另一方面，在极度内卷的公募基金界，出于保持规模、业绩竞争和收费盈利的考虑，基金公司也不会允许基金经理在高点减仓。

所以，咱们作为普通的投资人，一定要结合「基金温度计」进行投资。

当市场高估的时候，基金经理不减仓不止盈，咱们自己要跑，先把收益落袋为安。

3、筛选基金要点

很多新手买基金，基本上是平台推什么就买什么，最近什么涨得比较好就买什么，这样非常容易高位站岗。

对于选择主动基金，有两点挺重要的：

1、看目前市场的估值。如果市场本身就过热，什么神仙基金经理也不能保证你在接下来能赚到钱。如果市场估值低，这时候买入，赚钱的概率就会比较大。

2、看基金经理的持仓风格。一个优秀的基金经理，必须有一套清晰的选股方法论，并且长期践行。

市场上有一类基金经理，堪称大号韭菜，什么热门买什么，而且每次都是高位接盘，拿基民的钱当模拟盘在玩，这种就要拉黑。

通过以上两点，咱们检验一下张坤蓝筹精选是不是值得持有：

1、市场估值

当前沪深300的温度是13.3℃，依旧是低估区间。

不管是持有还是定投，都是收益大于风险。

2、持仓风格

张坤的持仓风格还是稳定的，比如咱们用2季报最新的数据看，主要还是港股科技+A股白酒。

张坤的持仓非常集中，前十大持仓占比将近80%。

张坤的风格，多年不变，比较让人放心。

综合看，蓝筹精选在当下依旧可以持有和定投。

4、持仓分析

估计有财神看到这里会说，理性上确实可以这么分析，但是感性上我不能接受。

毕竟蓝筹精选最近3年的收益还是-9.16%，我怎么能相信接下来慢慢会变好呢？

课代表跟大家分享一招，如果你对一只基金拿不准的话，不妨看看他的具体持仓。

以蓝筹精选为例，目前第一重仓股是腾讯，接下来就是茅台五粮液等高端白酒股，除此之外，还有招行、伊利、港交所和美团等。

这些公司在当下依旧是不折不扣的好公司。

比如腾讯不仅手握王者荣耀和和平精英2款国民级手游，在今年游戏版号放开之后，腾讯也发行了多款新游，虽然论单款游戏的影响力比不上米哈游，但是腾讯有QQ和微信两个自有渠道，可以低成本宣发，部分游戏的用户量和流水都还不错。

至于大家经常吵的高端白酒，课代表的看法是，什么时候53度飞天茅台可以不加价不限购，再来讨论吧，当下高端白酒依旧是硬通货。

买基金，说到底还是买公司。如果成分股的公司比较优秀，就不太需要担心。

5、持有注意事项

虽然当下持有蓝筹精选还是一个不错的选择，但是有两点还是要提醒大家：

1、不建议单独持有蓝筹精选，因为蓝筹精选的持仓太集中，波动会比较大。蓝筹精选更适合和沪深300、区间收益搭配持有。

沪深300是压舱石，蓝筹精选和区间收益负责博取更多收益。

2、持有主动基金，也要留意市场的估值。前面说到，基金经理不择时，所以需要咱们自己根据市场判断。

最后还有一个好消息跟大家分享：

之前咱们说公募基金降费率，蓝筹精选的管理费已经从1.5%/年下降到1.2%/年。

在市场低估的时候，持有成本降低，真的不错。