今天上证指数下跌0.72%，沪深300下跌0.6%。

当下震荡行情，其实挺好玩的。

课代表聊聊自己的观察。

一、磨底期

市场已经熊市三年了，最近市场处在一个磨底的状态：

大盘在低位进行盘整，来回在一个较小区间震荡，没有特别明确的行情。

收益并不能给大家惊喜，反而容易因为压错赛道，造成浮亏。

市场上有三个现象很明显：

✅批判基金经理

最近有各种分析顶流基金经理业绩差，但是收取高额管理费的贴子。

这种帖子往往流量和互动量惊人，因为刚好反映了当下普通投资人的心境。

牛市的时候，大家不介意基金经理收取1.5%/年的管理费，但是熊市的时候，基金经理赚取十几亿的管理费，就成了原罪。

✅热门赛道暴跌

各种梭哈新能源、新能车、互联网行业的投资者，损失惨重。

比较典型的例子就是小瑜哥。

热门行业基金，往往是割韭菜神器。什么行业热门，基金公司就推什么。

永远都是推在最高点，买入即套牢。

✅伤心停止定投

因为行情不好，很多投资人已经从激情补仓变成了停止定投，甚至清仓立场。

课代表观察的基民论坛，从牛市的锣鼓喧天，变成之前的沉默，又变成现在的哭诉。

从以上的情况看，现在确实是低估区间了。

市场的情绪非常down。

对于咱们来说，这个时候，最好的方式就是坚持定投。

用低费率，持有市值型指数基金，比如沪深300，等待市场回暖。

市场好的时候，大多数人都会无脑追高。

但是估值下跌的时候，大多数人反而会犹豫。

最近课代表听到一个观点，醍醐灌顶：

跌深是最大的利多。

跌深或者跌久，对于定投来说，都是非常不错的机会。

毕竟，风险充分曝露，离反弹就不远了。

二、股债收益速报

✅债市

最近的债市依旧艳阳高照，持有R2银行理财和债券基金，相当舒服。

基金收益不好的时候，课代表就会看看自己的银行理财和债基，顿时感觉自己在赚钱，心情就平复很多。

✅股市

基金温度再次跌破25℃，非常适合定投的区间。

经常有财神问，课代表的基金温度和其他平台的温度数值为什么不一样？

其实基金温度是一种主观判断。

不同的平台，参考的指标是不一样的。

比如课代表的基金温度，采用的是沪深300股债利差。

有些平台可能用的是PE、PB的历史百分位。

温度并非绝对准确的预测未来，而是提供一个估值参考。

因为基金温度计是课代表自己研究出来的，所以课代表只看这个。

如果你手上有多个平台，也可以综合参考。

虽然大家数据不同，但是定性上来说，并不会有巨大的差异。

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