基金温度计的底层原理是什么？如何使用每天的基金温度定投沪深300指数？

攒钱课代表 · 2023年2月22日 · 570 次浏览

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最近来了一些新朋友，可能对「基金温度计」的底层原理和使用方法不是很了解。
今天课代表整理了大家平时问的比较多的问题，统一解答一下。

问：基金温度计是什么？

『基金温度计』是课代表独创的一套针对“大盘宽基指数”的估值工具。
目前温度计长这个样子⬇️

基金温度计把基金投资市场设定为0-100度的区间：
✅当温度低于30度，说明股票市场的价值被低估，属于是基金的“冬天”，冬天不适合砍树，适合加倍定投。
✅当温度处于31-80度，说明市场属于中性，正常定投即可。
✅当温度超过80度，说明市场已经过热，应该暂停定投，并及时清仓离场。
基金温度计的优点是准确、直观、方便，并且没有那么复杂，对基金新手相当友好。
哪怕你是第一次买基金，也可以轻松上手。
基金温度计的关注点不止局限于股市，而是会站在更高的维度，综合研判股市收益和债券收益之间的性价比。
从资产配置的角度看，基金温度计比其他常见的估值工具更科学、更实用。
课代表之前写过一篇专门介绍基金温度计的文章，没看过的朋友可以先去了解一下：
基金温度计是咋算的？到底准不准？看温度定投沪深300靠谱吗？

问：每天的基金温度是如何计算出来的？

答：基金温度主要是通过「沪深300指数近5年的股债利差百分位」计算出来的。
股债利差（又叫FED指标或风险溢价）最早是由美联储提出的一个指标，它计算的是「股票投资收益率」和「无风险债券投资收益率」之间的差值，通常用来比较股票资产和债券资产哪个性价比更高。
其实我们做投资和平时去超市购物是一样的，都要追求一个性价比。

 

股债利差就像一个天平，天平的一端是股票，另一端是债券。股票和债券任何一端的价值发生变化，它都能灵敏地识别出来。
它的计算公式是：股债利差 = 市盈率PE的倒数 - 十年期国债收益率。
🌟其中市盈率PE的倒数，可以理解为投资股票每年的预期收益率。
市盈率PE的计算公式是：股票价格➗每股净收益，市盈率的值相当于购买一家公司股票回本所需要的时间。
市盈率的倒数，就相当于购买股票每年可以获得的收益率。
举例：假设一家公司的市盈率为10倍，说明在公司赚钱能力不变的情况下，如果投资这家公司，要想回本需要10年的时间。市盈率PE的倒数为1/10，说明投资这家公司每年的收益率预计为10%。
🌟其中十年期国债收益率，一般被定义为长期无风险投资收益率，可以看作是债券市场的风向标。
国债是国家发行的债券，因为有着国家信用的背书，所以是绝对靠谱且无风险的，是债券类资产里面最有代表性的产品。
由于股债利差计算的是「股票收益率」和「债券收益率」之间的差值，所以当「市盈率PE倒数」和「十年期国债收益率」发生波动时，股债利差也会随着不断变化。
我们主要定投沪深300指数，所以我们需要重点关注的是沪深300指数的股债利差。
✅根据近5年的历史数据来看，沪深300指数的股债利差一般会很规律地在2.42%-7.08%之间来回波动（当前为5.36%），呈现出与沪深300指数完全相反的走势。

🌟当股债利差大于5.35%的时候(大于近5年70%百分位)，说明股市性价比极高，股市比债市更具投资价值，这时候买入股票未来的收益更高。
🌟当股债利差小于3.25%的时候（小于近5年20%百分位），说明股票性价比变差了，不如把钱放在纯债基金、银行理财或者存款。

问：基金温度计到底准不准？

答：我们回测基金温度和沪深300指数的历史数据来看一下。
 
✅从15年1月1日到现在，沪深300指数一共经历了三次明显的高点，分别是：

🌟15年6月12日高点：沪深300收盘点位为5335.12，当天沪深300加权市盈率(TTM)为18.79，当天十年期国债收益率为3.6226%，当天基金温度为100度。
🌟18年1月26日高点：沪深300收盘点位为4381.30，当天沪深300加权市盈率(TTM)为15.86，当天十年期国债收益率为3.9365%，当天基金温度为100度。
🌟21年2月10日高点：沪深300收盘点位为5807.72，当天沪深300加权市盈率(TTM)为17.63，当天十年期国债收益率为3.2449%，当天基金温度为99.83度。
✅一共经历了四次明显的低点，分别是：

 

🌟16年1月29日低点：沪深300收盘点位为2946.09，当天沪深300加权市盈率(TTM)为11.01，当天十年期国债收益率为2.8419%，当天基金温度为8.15度。
🌟18年12月28日低点：沪深300收盘点位为3010.65，当天沪深300加权市盈率(TTM)为10.23，当天十年期国债收益率为3.2315%，当天基金温度为0.87度。
🌟20年3月20日低点：沪深300收盘点位为3653.22，当天沪深300加权市盈率(TTM)为11.08，当天十年期国债收益率为2.6815%，当天基金温度为5.68度。
🌟22年10月28日低点：沪深300收盘点位为3541.33，当天沪深300加权市盈率(TTM)为10.38，当天十年期国债收益率为2.67%，当天基金温度为0度。
✅通过上面的数据我们可以看出：
当沪深300指数处于阶段性高点的时候，温度都达到了80度以上，接近100度，基金温度计可以很好的提示市场过热的风险！
当沪深300指数处于阶段性低点的时候，基金温度都处于30度以下，接近0度，基金温度计可以很好的提示买入机会。
可见基金温度计是非常灵敏的，可以准确地帮我们判断沪深300指数的买点和卖点，指导我们定投和止盈。

问：如何利用基金温度计来定投？

答：只需以下三个步骤，即可快速上手基金定投！
✅第一步：先设置一个定投计划。
我建议至少按照3年来规划和使用定投预算，每次定投的金额，可以按照定投的频率来定。

 

如果是月定投，可以把计划用于定投的钱分成36份。如果是周定投，可以把计划用于定投的钱分成144份。如果是日定投，可以把计划用于定投的钱分成720份。
举个例子，假如课代表想用3600元定投基金，如果是周定投，则每份定投金额为25元。如果是月定投，则每份定投金额为100元。
 
✅第二步：参照前一交易日的基金温度定投。
根据定投前一交易日的基金温度来判断当天定投的份数。
🌟当基金温度低于30度时，说明市场被严重低估，每次定投两份。
🌟当基金温度处于30度-80度之间时，市场处于正常估值区间，每次定投一份。

例如：用月定投方式定投，定投预算1万元，分成36份，每份278元。定投日前一天基金温度为35度，则定投一份。

 
通过这种“温度越低投越多”的智能定投策略，可以进一步降低持仓成本，慢慢的你就会发现，你的持仓成本变得越来越低。
✅第三步：及时止盈。
🌟当基金温度高于80度时，说明市场过热，基金已经处于高位了，我们要暂停定投计划，及时的清仓止盈。
 
等到温度回到80度以下时，再重新开启新一轮的定投计划。

问：如何获取每天最新的基金温度？

答：大家给公众号「存钱课代表」发消息回复关键词【温度】，就可以获取到当天最新的基金温度。
一般会在每个交易日的晚上8点左右更新当天温度，周末节假日不更新。

问：基金温度计适用于所有基金吗？

答：不是的。
基金温度计只适用于业绩比较稳定的大盘宽基指数，如沪深300等。以及持仓主要为大盘蓝筹股的主动基金，如易方达蓝筹精选混合。
不适用于行业指数、中小盘指数、以及盈利能力不稳定的宽基指数。
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基金定投风险提示：
1、基金投资有风险，至少2-3年内用不到的资金才可以用来定投，如果你的资金短期要用或者不能接受波动，请勿盲目跟投。
2、严格的定投纪律是成败的关键；在低点不要盲目大笔加仓，不要总想着能一步买到位，耐心定投就可以；在高点也不要贪心，温度一到80度立刻卖出，早点获利了结。
3、短期遇到回撤很正常，定投止盈不止损！当温度处于30度以下的时候千万不要赎回，耐心等待市场回暖即可。

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