最近很多财神是因为银行理财下跌关注课代表的，私下和几位财神聊了一下，发现大家的情况都有点类似：

把银行理财当成是定期存款，梭哈了全部身家，现在银行理财天天跌，自己的产品要几年后才到期，好多财神表示现在身心俱疲，害怕产品到期之后，本金都亏没了。

课代表自己持有160万银行理财，其中有60万是封闭2年的，说说自己当下的感受，以及怎么如何进行资产配置。

一、这次下跌挺罕见的

说实话，历史上债券类的资产不是没跌过，但是这次下跌的幅度和持有时间，确实不多见。

课代表一直以来都把鹏华丰禄（003547）当成是债券市场的风向标，咱们可以看下它从2016年10月成立以来的最大回撤情况：

这只纯债基金，之前经历过数次-0.5%左右的历史最大回撤，但是这次直接到了-1.06%，并且还有继续下跌的趋势。

在某种程度上说，咱们是在见证历史。

至于下跌的原因，网上有很多分析了，比如说流动性，比如说市场利率，比如说各种政策。

但是归根结底，还是之前债券价格涨了太多，吸引了大量的投资者和资金进入。

这算是金融市场最朴素的道理了，任何资产的规模快速增长，都会带来一波修正。

所以你说市场未来会不会继续跌，我觉着有可能，但是市场不会无限下跌，终究会稳企。

很多财神也知道，下跌是暂时的，但是总忍不住去看，然后计算自己又亏了多少钱。

咱们是不是只能这样坐以待毙呢，其实也可以换个角度看问题。

二、债券的长期价值

很多财神害怕下跌，主要是不了解债券的长期价值：

如果让你看下面这条蓝色的线，你是不是觉着这个产品收益还不错，虽然有“小小波动”，但是整体是往上走的，还算稳健。

这条蓝色的线就是鹏华丰禄的净值增长情况。

虽然它之前经历了数次的大跌，但是长期看，还是可以稳稳向上。

这就是债券产品的魅力。

虽然价格受到市场波动，但是本身的票面利息是最好的支撑，可以享受复利的价值。

如果咱们把累计净值增长率和历史最大回撤放在一起，就挺神奇的：

这个图表上半部分是鹏华丰禄的累计净值增长率，下面是同时期的最大回撤情况。

如果用长期持有的眼光看，每一个回撤不过是一个小浪花，来得快，去得也快，并不影响长期整体向上的趋势。

如果你把眼光放在每一次的最大回撤的当下，每次都会感觉这个纯债基金是不是要崩盘了，会不会把本金亏完。

当下的市场，就是图表下方的回撤期。

三、我们应该怎么办

如果你承受不了波动，产品又能赎回，就赎回走人。

如果你的产品是长期封闭产品，反而不用太担心，债券的长期价值终究会把回撤填平。

至于把本金亏完，就更不可能了。

现在债券的产品，本身都是一揽子的债券，就算其中一只或者几只真的暴雷了，对整体的净值影响有限。

反而是各种恐慌情况造成的踩踏和挤兑，会让债券基金净值大跌。

四、用沪深300对冲

最近市面上有一种说法：债券价格之所以下跌，是因为很多资金流向了股市。

从历史数据看，股债很多时候是跷跷板效应，一个涨了，另外一个就跌，反之亦然。

所以如果你持有满仓的银行理财和纯债基金动不了，也可以定投沪深300作为对冲配置。

课代表在今年9月就提醒大家要开始定投沪深300了，感兴趣的财神可以看下课代表在9月16日的发文：

为什么只买存款和理财的你，必须马上开始定投沪深300？

课代表当时的判断很简单，利率下行，股票也一直在跌，造成股票市场的性价比越来越高了。

这时候同样有一笔钱，与其买入利息越来越低的存款，不如去买基金。

钱是会繁殖的，哪个资产的繁殖效率更高，钱就会往哪个方向流动。

五、资产配置到底怎么配

最近挺多人问课代表怎么做资产配置的，课代表的思路大概是这样：

✅在基金高估的时候，即基金温度达到80度，清仓所有基金，保留银行存款：银行理财=1:1；

✅在基金低估的时候，即基金温度低于30度，银行存款：银行理财：基金=1:1:1.

这里的银行存款主要是民营银行的存款，单户严控50万以内，分散存入。

银行理财包含活期+、R2银行理财、高端理财和纯债基金。

基金主要是沪深300指数基金和易方达蓝筹精选等大盘主动基金。

这三类资产是课代表有把握在严控风险的情况下，能赚到钱的资产。

比如现在基金温度就19℃，课代表三类资产差不多就各占三分之一。

六、风险提示

对于咱们低风险投资者来说，存款是压舱石，再配置完存款后，如果你有余钱，再尝试银行理财和基金类产品。

民营银行的存款，务必严控单户50万，钱多就多开户，分开银行存。

银行理财建议长期持有，如果你只是短期放一下，不如直接买活期+。

基金的回撤非常大，动辄30%+，如果你之前没买过基金，建议从小额日定投开始，很多基金的最低起投门槛是1元。

不要买自己不熟悉的产品。

七、赚时间的钱

对于银行存款和银行理财，赚的是时间的钱，耐心持有，赚利息。

对于基金，赚的是交易的钱，根据基金温度，低买高卖，用定投平滑波动。

这就是理财中“养鸡”和“养猪”的区别。

银行理财就是“养鸡”，现在市场下跌，相当于鸡生病了，少下了鸡蛋。这时候没必要把“鸡”杀了，应该好好照顾它，等病好了，自然就会再下单。

因为鸡生病不会死掉，生病也是暂时的。反而把鸡杀了，就再也收不到鸡蛋了。

基金就是“养猪”，定投就是饲料，等猪养大了，猪肉价格高（基金温度高），把猪卖掉，重新开始养猪。

对于咱们普通人，没有太好的理财方式，只能靠严选产品，赚时间的钱。

追涨杀跌，往往会被套牢，你赚不赚钱不好说，但是理财产品的申购赎回费，肯定会被赚不少。

八、基金温度计

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